“庫存一直在增！厚壁不銹鋼管價格為什么下不來？”“庫存都爆滿了，很多社庫滿容！”本周庫存再增加162萬噸，不少市場人士對于最近的行情表示看不懂，看不清，厚壁不銹鋼管價格價是跌是漲？后市如何波動？我認為仍會延續降價。下面從庫存變動、鋼廠生產兩方面來重點分析一下。
    周庫存再增162萬噸持續創出新高
    本周庫存繼續大增162萬噸，較上周的287萬噸有所下降，但依然處于增庫階段。且庫存主要來自厚壁不銹鋼管增庫，廠庫社庫繼續雙增，社庫壓力明顯大于廠庫，且已出現多地庫存滿容，存在部分隱形庫存無法計入的情況。
    值得注意的是，本周鋼廠庫存增幅并不明顯。說明隨著運輸好轉，鋼廠的減產檢修，以及下游復工的繼續推進，鋼廠庫存壓力有所緩解。但需要警惕厚壁不銹鋼管產量再次增加帶來的市場沖擊。
    七大區域社庫呈增長趨勢
    鋼材五大品種社庫繼續增長，增速有所放緩。分地區來看，七大區域均呈現增長趨勢，且西北、西南和華東

地區增幅較大。根據中鋼協數據，2月下旬，西北、西南和華東市場，較上一旬分別增長14.4%、12.4%和12.3%。

需要重點關注這幾個地區的價格變化，尤其是建材庫存壓力。
    節后產量首增11萬噸，警惕鋼廠增產帶來的庫存壓力
    從產量波動情況來看，厚壁不銹鋼管產量節后持續下降，且一度創出近五年新低，一定程度上緩解了鋼廠的庫存壓力，但隨著運輸的逐步好轉，鋼廠庫存向社會庫存的轉移，對厚壁不銹鋼管市場的沖擊會繼續加大。隨著需求的啟動，如果厚壁不銹鋼管產量再度增加，將延長降庫的周期，不利于庫存的消化和價格的啟動。
    我們再來看看市場今日波動如何
    今日鋼坯上漲20至3100元/噸。整體成交尚可，但下游成材采購依然謹慎，貿易商積極出貨，部分地區貿易

商暗降10-20元/噸，試探市場成交。
    從全國市場厚壁不銹鋼管現貨報價來看：持穩為主，個別漲跌。
    期貨方面，經過這一輪上漲，與現貨價格趨于平水，但目前漲勢并不順暢。從基本面來看，庫存壓力仍在增加，市場正在等待需求全面啟動的時機，而這個時機至少會到3月中旬之后。
    綜上，由于近期的期貨盤面持續上漲，厚壁不銹鋼管市場對于行情的判斷出現分歧。但從本周庫存數據來看，仍然保持上升趨勢，且建材庫存壓力比較突出。值得注意的是五大品種的產量迎來節后的首次增加，警惕需求啟動之后，鋼廠產量增加對市場的沖擊。且在3月市場資金緊張的局面下，拋售情緒會不斷推升，厚壁不銹鋼管價格下行壓力也會有所增加，尤其在3月上半月，仍有下降空間。